公司籌資一定要發行股票嗎？發行股票與貸款有何不同？
股票代表著股東對企業的「所有權」和「控制權」，儘管公司法對股票限制放寬，但股票發行及貸款仍然存在者極大的差異，會影響到公司未來籌資的難易度及要付出的代價，以下我們將以新創公司的角度，分析兩者之間的差異。
公司籌資有兩種方法：
• 借貸：向銀行舉債，需要經過嚴格審核及抵押
• 股票：出讓公司所有權的一部分，不須還錢，但公司的未來獲利要和股東分享(發放股利)
公司一定要發行股票嗎？來看看公司法的解釋
公司法161條之1第1項規定：
公開發行股票之公司，應於設立登記或發行新股變更登記後三個月內發行股票。
公司負責人違反前項規定，不發行股票者，除由證券主管機關令其限期發行外，各處新臺幣二十四萬元以上二百四十萬元以下罰鍰；屆期仍未發行者，得繼續令其限期發行，並按次處罰至發行股票為止。
非公開發行公司於107/11/1公司法實行後，已無強制發行股票及罰緩之規定，改以「公司有無公開發行」，作為是否強制發行股票之判斷基準。
因此，自2018年起創立的非公開發行公司，已不再強制發行股票了，企業得以自由決定是否要發行。
貸款v.s.發行股票
公司發行股票好處有哪些呢？和貸款有什麼差別？以下讓我們用圖表比較：
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貸款 |
發行股票 |
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對象 |
1) 政府計畫 2) 銀行貸款 |
公開：大眾 非公開：特定對象(創投等等) |
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資金成本 |
本金及利息成本 |
公司每期賺錢時，需要依特定比例分配股利給股東 |
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籌資額度彈性 |
受貸款方信用狀況、創業性質限制，不易籌措高額資金 |
投資報酬率越高，越有貸款彈性 |
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資金供應穩定度 |
小額資金貸款容易 |
較不穩定 |
從上面表格來看，對於資金需求小的企業，貸款已能滿足且風險較低；若企業需要資金龐大，又沒有足夠信用作鉅額貸款，則較適合發行股票。
新創股票Q&A問答集
A)新創股票發行後，是不是有獲利就一定要發股利？
不一定，企業可決定保留盈餘是否留在公司進行再投資，然而不論股利是否發放，這些公司的資產仍依照持有股份比例屬於股東。
對於成長中的企業，通常股東會偏好將資金保留再投資，以確保企業資產增值，未來可分得更多的股利。
B)新創股票發行後，控制權是否容易被稀釋？
有這個風險，因此在募資時需要有階段性釋放股權的概念，依照種子、ABC輪漸漸釋出股份，並透過股權規劃來提升對股東會的掌控力。
C)發行股票需要將股票實體印出來嗎？
依據公司法第161-2條所示：「發行股票之公司，其發行之股份得免印製股票。」，但仍應洽臺灣集中保管結算所登錄其發行股份。
新創企業還沒「發行股票」前，就要做好股權管理；決定「發行股票」，就建議找專門的「股務系統」來處理股票、股東會、股權申報等工作，並經營與股東的關係來維持未來資金的供給，若有需要股務作業的諮詢及輔導，歡迎與我們聯絡StockTime專家諮詢或加入LINE@一對一諮詢
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